Interest Rates and Inflation Rates

여기 현재 여러나라들의 인플레이션과 금리입니다.  높은 인플레이션의 나라 (브라질, 터기, 러시아  그리고 인도) 들은  금리 또한 높습니다. 금융정책중하나가  인플레이션이  높으면 금리를 높여서 인플레이션을 낮추려고합니다.  반대로 경기가 않좋은경우는 금리를 낮추어 경기를 부양하려고 합니다.   그예가 현재 많은 선진국 (유로존)들은 아주낮은 인플레이션과혹 디플레이션 과 아주 낮은금리 입니다. 한국의 인플레이션은 0.4% 로 유로존의 국가들과 큰차이가없습니다. 그런데 금리는 1.75% 로 높습니다. 

The following chart shows the current inflation rates and the central banks’ rates in the world. The countries with high inflation rates also have high interest rates such as Brazil, Turkey, Russia, India and Indonesia. The central banks raise the interest rates to control the high inflation rates, and vice versa.  During a recession or deflation, the central banks decrease the interest rates to boost the economies, which countries in the eurozone do. The current inflation rate of Korea is very similar to the inflation rates of countries in the eurozone, which also have interest rates. However, the interest rate of Korea is almost 1.5% higher compared to the eurozone countries.

아래차트는 인플레이션과 금리와의 관계인데 거의 일대일의 관계입니다. 현재 한국의 인플레이션이 0.4% 이고 금리는 1.75% 입니다. 이관계가 적용된다면 적정금리보다 1.25% 정도 높습니다. 즉  금리를 0.5% 까지 내릴수있습니다.

The following chart illustrates the relationship between inflation rates and interest rates, and their relationship is almost one to one. If this relationship is applied to the Korean interest rate, then it should decline to 0.5% from 1.75%.  

 이차트는 모델이 예측한 금리와 현재금리의 차이입니다. 인도, 중국, 브라질, 인도네시아 그리고 한국등은 아직금리을 내릴수있는 여유가있습니다. (한국은 거의 1.36% 높습니다).  하지만 이러한 나라들이 금리를 내리지않은 이유는 외국자본이 이탈하지않게하기위해서 금리을 내리지않고있습니다. 반대로 일본과 러시아는 현재금리가 모델이 예측한 금리보다 많이낮습니다. 이나라들의 공통점은 경제부양을 위해서 금리를 낮추었습니다.  일본은 현재 양적완화를 진행중이고 러시아는 오일가격의하락으로 경제가 타격받아 금리를 낮추어 경제를 부양하려고 합니다. 

The following chart shows the residuals between predicted interest and actual interest rates. The countries with positive residuals- such as India, Brazil, China, Indonesia, and Korea- are able to decrease their interest rates. However, these countries have not lowered their interest rates to prevent the mass departure of foreign investments from their countries. Japan and Russia have lower actual interest rates than predicated interest rates because they lowered the interest rates to stimulate their economies rather than trying to prevent the departures of foreign investments from their countries. These two countries’ economies are declining.